Como inversionista ángel, recibió una plataforma de lanzamiento de inicio, conoció a los fundadores y ahora está considerando invertir en este inicio. Lo siguiente que debe hacer es mirar las proyecciones financieras de esta empresa (pronósticos financieros). Las proyecciones financieras muestran si las nuevas empresas tienen la oportunidad de generar suficientes ganancias para sobrevivir. Estas ideas lo ayudan a decidir si una startup es una inversión que vale la pena.
Un pronóstico financiero de una startup es un documento esencial para los inversores en empresas en etapa inicial. También es una herramienta crítica que ayuda a los fundadores con el presupuesto. La inversión de capital en empresas emergentes implica asumir grandes riesgos y, por lo tanto, requiere un análisis exhaustivo del mercado, la empresa y el producto/servicio. Las empresas emergentes previas a la semilla y semilla generalmente no tienen un historial sólido, por lo que es crucial analizar su pronóstico financiero.
¿Cuáles son los documentos que necesita para un pronóstico financiero? Aquí tienes una lista de imprescindibles:
Plan de negocios
Predicciones trimestrales y anuales
Proyecciones por producto
Previsión de plantilla y contratación posterior
Requerimiento de capital y estrategia de financiamiento
Análisis de mercado
Para el pronóstico, los fundadores de startups eligen entre dos enfoques para preparar las estimaciones: Top-Down y Bottom-up.
Un método de arriba hacia abajo es un enfoque desde un punto de vista macro a micro donde el fundador de una startup mira primero el mercado en el que operará. Las estimaciones de la industria son buenos puntos de partida y luego se adaptan a la realidad de la empresa. La startup debe proporcionar el TAM, SAM y SOM (Total Available Market; Serviceable Available Market y Serviceable Obtainable Market). El pronóstico se prepara con base en la investigación de mercados.
En el método Bottom-up, el fundador parte de un enfoque micro a uno macro. Analizan la gestión de la startup, el equipo, la calidad del cliente, los gastos de crecimiento y la escalabilidad del producto. En este método se elabora un pronóstico basado en los recursos disponibles, experiencias pasadas y validaciones en el mercado.
Es fundamental entender los supuestos detrás del plan de negocios. El plan financiero puede responder al QUÉ, CÓMO y CUÁNDO. Al menos desde la perspectiva del fundador. No existe una forma correcta de proyectar entre Bottom-up y Top-down.
Sabemos que las startups cometen muchos errores en las proyecciones y suelen ser demasiado optimistas. Siempre pienso en la cita de Dwight Eisenhower: "Los planes no son nada; la planificación lo es todo" cuando veo proyecciones financieras que son demasiado optimistas. En la mayoría de los casos, el plan de la startup en sí no es tan importante, pero sí lo es el acto de planificar y la calidad del proyecto.
Vea cómo el fundador presenta la visión de la empresa y cómo ve el negocio y el crecimiento. Vea si el plan muestra algún aprendizaje de signos de experiencias anteriores.
Después de analizar la información, pregunte sobre las suposiciones del fundador al hacer las proyecciones. Es esencial tener un análisis sensato de las predicciones. Probar y verificar supuestos críticos. Compruebe si la previsión financiera de la puesta en marcha es realista. Mire las proyecciones del requerimiento de capital, el momento del flujo de efectivo, la gestión del flujo de efectivo, los gastos previstos, el crecimiento de los ingresos, los márgenes operativos y los salarios de la gerencia frente al capital. ¿Están en línea con las suposiciones del fundador?
Así que ha hecho su análisis del pronóstico financiero. Ahora comprende la visión de los fundadores y cómo la empresa planea lograr resultados en el futuro. Ahora es el momento de mirar el aquí y ahora. ¿Cuáles son las métricas actuales? ¿Cuáles fueron las métricas que respaldaron la fase de validación o ajuste del producto al mercado? ¿Las métricas actuales justifican la búsqueda de los próximos hitos?
Como inversionista ángel, practique encontrar una conexión entre el plan presentado y la situación actual de la puesta en marcha. Los inversores deben buscar puntos de conexión entre los aprendizajes y las métricas de hoy y los próximos desafíos e hitos.
Otra cosa esencial a considerar es identificar las métricas y los antecedentes reales. Trate de encontrar respuestas a estas preguntas: ¿Cómo llevaron a cabo y concluyeron los fundadores la fase de validación o ajuste del producto al mercado? ¿Les ayudarán las métricas actuales a alcanzar los próximos hitos? Si la empresa no tiene antecedentes, lo que importa es la trayectoria del fundador.
El pronóstico de las empresas es un desafío para los CFO experimentados y los ejecutivos de nivel C; Tampoco será fácil para los empresarios hacerlo. Hay emprendedores con más experiencia en negocios y finanzas y muchos fundadores primerizos. El punto crítico del pronóstico es entender cómo el emprendedor planea lograr los hitos y no necesariamente evaluar la calidad del plan de negocios.
Para evaluar el pronóstico: El PRAGMATISMO es más importante que el FORMALISMO.
